Efter det kinesiska nyåret,armeringsjärnterminspriserna föll kraftigt under två på varandra följande handelsdagar och återhämtade sig under de följande två dagarna, men den övergripande svagheten segrade.Från och med veckan den 23 februari (19-23 februari) stängde huvudarmeringsjärnskontraktet till 3 790 RMB/ton, en nedgång med 64 RMB/ton, eller 1,66 %, jämfört med den sista handelsdagen före det kinesiska nyåret (8 februari) .
De kommande 2-3 veckorna kommer pristrenden för armeringsjärn att vara hur man presenterar.Den här artikeln kommer kortfattat att analysera ur makro- och industriperspektiv.
Orsaker till den nuvarande omgången av armeringsjärn prisnedgång?
För det första, från och med kalenderåret, är spotmarknadens omsättning efter vårfesten i 2 veckor till 3 veckor i princip stillastående, efter vårfesten förvärrade ett brett utbud av regn och snö över hela landet ytterligare nedgången i efterfrågan på marknaden.
För det andra, efter vårfesthelgen, var förbrukningen av koks- och kokskolslager i stålföretagen betydligt lägre än väntat, och järnmalmssändningsdata under vårfesten var betydligt högre än väntat.Detta ledde till en snabb nedgång i råvarupriserna, vilket öppnade utrymme för armeringsjärn att falla ytterligare.
För det tredje har det tidigare internetryktet att Yunnan avbröt byggandet av vissa infrastrukturprojekt också minskat marknadens förväntningar på policyn i viss utsträckning.
För det fjärde, från den utländska sidan, överträffade den amerikanska CPI-datan (konsumentprisindex) för januari förväntningarna, i kombination med den senaste tidens utveckling av Federal Reserve, tidpunkten för räntesänkningar eller ytterligare förseningar.Detta ledde till att amerikanska obligationsräntor förblev höga, vilket ytterligare dämpade den övergripande trenden med svarta terminspriser.
Branschkedjan har inte logiken med ihållande negativ feedback på kort sikt
Efter januari, tack vare minskningen av miljöskyddstrycket och steget av förbättring av stålföretagens vinster, återhämtade sig produktionen av stålföretag med långa processer gradvis.Från och med den sista veckan före vårfesten (5-9 februari) återhämtade sig den genomsnittliga dagliga järnproduktionen av masugnar hos 247 stålföretag över hela landet under fem på varandra följande veckor, med en ackumulerad återhämtning på 59 100 ton.Förra veckan (19-23 februari), på grund av nedgången i stålpriserna, såg stålföretag omfattningen av expansionsstadiet, och den genomsnittliga dagliga järnproduktionen visade 10 400 ton fall.
Dessutom, på grund av den elektriska ugnen stål vinst är fortfarande tillgänglig, även om efter januari korta process armeringsjärn produktion visar en säsongsmässig trend av nedgång, men nedgången är betydligt mindre än samma period tidigare år.Under den första veckan efter det kinesiska nyåret (19-23 februari) var produktionen av armeringsjärn med kort flöde 21 500 ton, en ökning med 0,25 miljoner ton från år till år (månkalender).
På kort sikt, den första veckan efter vårfest på grund av den kraftiga nedgången i stålpriserna, stålföretag att återuppta produktionen förväntas försvagas, och industrikedjan verkade en omgång av iscensatt negativ feedback.Jag tror dock att den nuvarande marknaden inte har en ihållande negativ feedbackjusteringskraft.
Fokus på efterfrågan och policyimplementering efter mitten av mars
Logiken som dominerar marknadshandeln den första veckan efter vårfesten är främst den svaga efterfrågeförväntningen och nedåtgående förskjutningen av kostnadsstödet.I kombination med den tidigare analysen tror jag att det, i avsaknad av en stor negativ inverkan, är osannolikt att priserna på armeringsjärnsplattor på kort sikt faller under kostnaden för dalkraft för elektrisk ugnsstål.
Men efter att ha gått in i mars kommer marknaden att ägna mer uppmärksamhet åt efterfrågan och politisk landningssituation.Efterfrågesituationen är den mest intuitiva observationsindikatorn i inventeringsdata, och måste vara uppmärksam på inventeringen av toppen när den ska visas och efter nedlagringshastigheten.Den första veckan efter vårfesten steg armeringsjärnslagren till 11,8 miljoner ton, denna lagernivå under samma period i historien är relativt hög.I kombination med verkligheten av den nuvarande svaga efterfrågan tror jag att sannolikheten för lageruppbyggnad under första halvan av mars är högre än väntat.Om denna förväntning infrias kommer det att ha en större inverkan på marknadens förväntningar.När det gäller den politiska nivån, är det främst oroad över de två sessionerna i National People's Congress för viktiga ekonomiska indikatorer och eventuellt införande av politik, såsom BNP-tillväxtmålet, budgetunderskottet och fastighetspolitiken.
För att sammanfatta, efter det kraftiga fallet under den första veckan efter vårfesten, i avsaknad av en ny negativ påverkan, har armeringsjärnspriserna tillfälligt inte makten att fortsätta att falla kraftigt, förväntas det att på kort sikt intervall av armeringsjärn pris på 3730 rmb/ton ~ 3950 rmb/ton.efter mitten av mars är det nödvändigt att fokusera på efterfrågan och den politiska landningssituationen.
Posttid: Mar-01-2024